I en mellan PP och PSOE noggrant avtalad miljö, i kongresspalatset i Madrid och under ledning av Tv-akademin, hölls den direktsända debatten som varade nästan två timmar och sändes av samtliga rikskanaler utom Tele 5. Ekonomin utgjorde det största av tre block, där även socialpolitik och diverse frågor fick utrymme.

PSOE:s kandidat till regeringschef Alfredo Pérez Rubalcaba försökte påvisa att Partido Popular gömmer sina kort och att de i verkligheten planerar omfattande sociala nedskärningar, inte minst när det gäller arbetslöshetsunderstöd, pensioner samt i den offentliga vården och utbildningen. Mariano Rajoy anklagade på sin sida Rubalacaba för att representera den regering som fört Spanien i fördärvet.

Rajoys ekonomiska argument var enkla. Han menar att sysselsättningen måste stimuleras för att lösa de grundläggande frågorna som myndigheternas bristande intäkter om höga utgifter. Rubalcaba menade att den ekonomiska krisen inte får fungera som ursäkt för att genomföra vilka som helst besparingar och tillade att EU borde skjuta upp tidsfristen för budgetbalansen för euroländerna med två år till 2015, för att möjliggöra en ekonomisk återhämtning.