Obligationer på tre, fyra och fem år såldes för nära tio miljarder euro, vilket var dubbelt så mycket som förväntat. Dessutom sjönk räntemarginalen till Tyskland till 3,3 procentenheter, efter att under flera månader ha legat kring och till och med över fyra procentenheter.

Många hävdar att det nya förtroendet för spanska statsobligationer grundar sig i Rajoy-regeringens senaste åtgärdspaket mot krisen. Minst lika många analytiker ser dock Europeiska centralbankens ECB:s senaste likviditetstillskott som huvudorsak. Det skulle förklara varför även Italien upplevt en positiv obligationsförsäljning.

Europeiska centralbankschefen Mario Draghi lovordar personligen de reformer som vidtagits i både Spanien och Italien och antyder att krisen för euron är på väg att redas ut.